국채선물 3월물 만기, 국고채 교환 (25.3.18)

 18일 국내 국고채 시장은 간밤 미국채 금리 흐름을 반영하며 보합 출발할 것으로 예상된다.

이날 오전 11시 국채선물 만기에 따른 원월물 거래가 개시된다. 또한 장 중 4000억원 규모 국고채 교환과 금통위 의사록 공개가 대기 중인 가운데 국고채 스프레드(금리차)는 전거래일 일제히 소폭 축소 전환했다.

 

주식뿐만 아니라 금리도 미국 흐름을 반영하는구나.

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간밤 미국채 10년물 금리는 전거래일 대비 1bp(0.01%포인트) 하락한 4.30%에, 통화정책에 상대적으로 민감한 2년물 금리는 3bp 오른 4.04%에 마감했다.

미국 상무부에 따르면 2월 미국 소매 판매는 계절 조정 기준 전월 대비 0.2% 증가한 7227억달러로 집계됐다. 이는 예상치 0.6% 증가를 하회한 수치이자 지난 1월 전월비 소매판매 증가율 마이너스(-) 1.2% 대비 상승한 수치다.

 

또한 미국 3월 엠파이어스테이트 제조업지수는 마이너스 20을 기록, 예상치인 마이너스 2를 하회했다. 나아가 도널드 트럼프 미국 대통령은 미국 연방준비제도(Fed·연준) 감독 담당 부의장에 미셸 보우먼 이사를 지명했다.

간밤 지표 발표들 이후 미국 시카고상품거래소(CME) 페드워치 툴에서 연방기금금리(FFR) 선물시장의 6월 동결 가능성은 17%서 32.2%로 대폭 상승했다.

 

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국내 국고채 시장은 간밤 미국채 금리를 추종하며 금리가 소폭 상승 출발할 것으로 보인다. 장 중에는 4000억원 규모 국고채 교환이 대기 중이다. 국고채 유동성 제고를 위한 10, 20, 30년물 경과종목과 30년 지표종목 간의 교환이다.

국고채 스프레드는 일제히 축소 전환했다. 전거래일 구간별 스프레드를 보면 3·10년 스프레드는 직전일 21.7bp서 20.4bp로 좁혀졌고, 10·30년 스프레드 역전폭은 마이너스(-) 22.3bp서 마이너스 22bp로 축소됐다.

전거래일 국고채 10년물이 오후 들어 소폭 하락 전환하면서 스프레드도 일제히 좁혀진 것으로 풀이된다.

 

채권 대차잔고는 6거래일 연속 감소했다. 지난 17일 기준 채권 대차잔고는 전거래일 대비 1441억원 감소한 132조 7552억원으로 집계됐다. 잔존만기 6년 국고채 대차가 1199억원 감소하며 가장 많이 줄었고 잔존만기 24년 국고채 대차가 3500억원 증가하며 가장 많이 늘었다.

 

장단기 금리역전, 계속 이야기 나오는 건데 아직도 잘 이해 안 된다. 들을 때만 겨우 알 거 같고, 외국어 같은 느낌.