과거 SCHD 하락 원인 (24년 11월, 25년 2월)

 

2024년 11월 25일부터 12월 19일까지 **슈왑 미국 배당주 ETF(SCHD)**의 하락에는 여러 요인이 복합적으로 작용했습니다:

1. 헬스케어 부문 비중과 개별 종목 부진: SCHD는 포트폴리오에서 헬스케어 섹터의 비중이 높습니다. 특히, 브리스톨 마이어스 스퀴브(Bristol Myers Squibb), 화이자(Pfizer), 애브비(AbbVie), 암젠(Amgen) 등의 제약주가 전체 자산의 약 15.83%를 차지하고 있습니다. 이 기간 동안 이러한 제약주들이 정책 변화에 대한 불확실성과 실망스러운 임상시험 결과 등으로 인해 주가 하락을 겪으면서, SCHD의 전체 성과에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 

2. 금리 환경 변화: 배당주 ETF인 SCHD는 금리 변동에 민감합니다. 저금리 환경에서는 배당주가 투자자에게 매력적이지만, 연방준비제도(Fed)의 매파적인 발언과 인플레이션 우려로 금리 상승 가능성이 제기되면서 배당주의 투자 매력이 감소하였고, 이는 SCHD의 하락 요인 중 하나로 작용했습니다. 

3. 기술주 대비 성과 부진: SCHD는 안정적인 배당을 제공하는 가치주에 집중되어 있어, 성장주 중심의 **SPDR S&P 500 ETF(SPY)**와 비교했을 때 기술주 랠리 기간 동안 상대적으로 낮은 수익률을 보였습니다. 2024년 12월 13일 기준으로 SCHD의 연초 대비 수익률은 15.27%였지만, SPY는 21.36%의 수익률을 기록하며 성과 격차가 발생했습니다. 

이러한 요인들이 복합적으로 작용하여 2024년 11월 25일부터 12월 19일까지 SCHD의 하락을 초래했습니다.

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1. 주요 보유 종목의 실적 부진:

• 마이크론 테크놀로지(Micron Technology): 12월 19일, 마이크론은 분기별 매출 전망이 예상보다 저조하게 발표되어 주가가 12% 하락했습니다.
• 나이키(Nike): 새로운 CEO 체제 하에서 첫 실적 발표를 앞두고 매출과 순이익 모두 상당한 감소가 예상되었습니다.

2. 연방준비제도(Fed) 금리 정책 우려:

• 연준의 금리 전망에 대한 우려로 인해 투자 심리가 위축되어 주식시장이 하락세를 보였습니다.

3. 경제 지표의 혼재된 신호:

• 미국 경제의 강한 성장에도 불구하고 제조업 부문의 수축 가능성이 제기되어 시장에 불확실성을 더했습니다.

4. 암호화폐 시장의 변동성:

• 비트코인 가격이 10만 달러를 돌파하며 암호화폐 시장의 반등을 이끌었지만, 이러한 급등은 전통 주식시장에 변동성을 야기할 수 있습니다.

이러한 요인들이 복합적으로 작용하여 SCHD의 하락에 영향을 미쳤을 것으로 보입니다.

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25.3.3

 

 

25.2.28

토스증권

 

 

25.1.9

 

 

 

 

 

 

24.12.24

슈왑 미국 배당주 ETF(SCHD), 12월에 7% 이상 하락한 이유는?

슈왑 미국 배당주 ETF(NYSE:SCHD)는 12월에 7% 이상 하락하면서 지난 한 달 동안 1년간 상승폭의 절반 이상을 반납했다. SCHD 펀드가 하락한 이유를 살펴보자.

알아야 할 내용: 슈왑 미국 배당주 ETF는 4개의 제약주가 펀드 전체 보유 자산의 15.83%를 차지해 헬스케어 부문에 큰 비중을 두고 있다. 헬스케어 섹터는 최근 도널드 트럼프 대통령 당선인의 행정부 책임자 임명 및 정책 변화에 대한 불확실성이 높아지면서 실적이 저조했다.

헬스케어 부문 보유 종목

브리스톨 마이어스 스퀴브(NYSE:BMY)는 펀드 내에서 가장 큰 제약 보유 종목으로, 자산의 4.64%를 차지한다. 지난 한달 동안 주가는 2.6% 하락했다.

화이자(NYSE:PFE)도 펀드의 상위 10개 보유 종목에 속흔다. 백신 제조사 화이자는 앞으로 불확실한 정치 및 규제 환경에 직면하면서 대선 이후 5% 이상 하락했다.

애브비(NYSE:ABBV)와 암젠(NASDAQ:AMGN)도 헬스케어 보유 종목이다. 애브비 주가는 소폭 하락했지만 암젠 주가는 12월에 체중 감량 약물 후보인 마리타이드(MariTide)의 실망스러운 임상시험 결과로 인해 10% 이상 하락했다.

 

금리: 슈왑 미국 배당주 ETF에 영향을 미칠 수 있는 또 다른 요인은 불확실한 금리 환경이다. 저금리 환경에서는 배당금이 투자자에게 더 매력적으로 다가오는 경향이 있다. 최근 연준의 발언에 따르면 인플레이션이 연준의 목표 금리인 2%를 상회하는 등 매파적인 전망이 나온다.

또한 트럼프가 해외 수입품에 대한 관세를 인상하겠다고 공약한 만큼 차기 트럼프 행정부가 인플레이션을 재점화하고 금리를 더 오래 유지할 수 있는 요인으로 작용할 수 있다.

금리가 높으면 채권 및 기타 채권형 증권의 수익률 경쟁이 치열해져 배당 수익률은 상대적으로 매력도가 떨어지게 된다.

 

 

23.12.19

서학개미 몰린 'SCHD ETF'… 수익률 함정 탈출할까 - 매일경제

 

 

안정된 현금 흐름을 중시하는 투자자들이 올해 SCHD(슈왑 US 디비던드 에퀴티)를 대거 매수했다. 하지만 결과적으로는 주가와 배당 두 가지 측면 모두 낙제점을 받았다. 이런 SCHD를 담은 상장지수펀드(ETF)가 최근 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 기준금리 인하 시그널에 따라 수익률이 회복될 조짐을 보이고 있다.

18일(현지시간) 뉴욕 증시에서 최근 한 주간 SCHD 상승률은 4%, 월간 상승률 6%로 빅테크주 ETF보다 더 나은 성과를 나타냈다. 그동안 빅테크가 주도하는 상승장에서 소외되면서 다우존스배당100지수를 추종하는 SCHD는 실망스러운 주가 상승률과 배당 성장률을 기록했다. 다우존스도 연초 대비 12.6% 올랐는데 다우존스에서 배당성장주를 엄선한 SCHD는 연초에 비해 주가가 제자리에 그쳤다. SCHD 주요 종목은 버라이즌 브로드컴 암젠 코카콜라 펩시코 등 통신·필수소비재가 대부분이다.

SCHD가 부진한 이유 중 하나는 고금리 시기에 3~4%대 배당주에 관한 매력이 떨어졌기 때문이다. 제로금리 시대에는 '고배당주'로 대접받을 수 있던 종목들이 기준금리가 5.5%로 오르니 '중배당주'가 된 것이다.

더구나 고금리 영향으로 기업의 이익 성장에 제동이 걸리면서 배당성장 기조도 약화됐다. 2023년 SCHD 배당금 총합은 주당 2.658달러로 전년 대비 3.77% 오르는 데 그쳤다. 2019년 이후 매년 배당금이 10%씩 상승하던 추세를 믿고 매수한 투자자로서는 결국 올해 상승 랠리에서 배당수익률 3.6%만 건진 셈이다. SCHD 부진에는 음식료주 악재도 한몫했다. SCHD 보유 종목인 코카콜라와 펩시코는 올 10월 위고비 등 비만치료제가 식욕을 줄인다는 연구 결과가 나오자 주가가 3년래 최저가까지 급락하기도 했다.

 

문제는 지난 연말부터 매월 현금이 배당되는 월배당 ETF가 화제를 모으면서 국내 투자자들이 SCHD를 기반으로 하는 국내 상장 ETF를 대거 매수한 것이다. 월배당으로 가장 먼저 출시된 SOL미국배당다우존스 ETF는 순자산이 3672억원에 달하며 이와 비슷한 한국판 SCHD ETF의 순자산은 총 9671억원 수준이다.

다만 12월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 제롬 파월 연준 의장이 내년 여러 차례에 걸친 기준금리 인하를 시사하면서 SCHD 주가는 다시 반등하기 시작했다. 안전자산인 미국 국채 10년물 금리가 3%대로 하락하면서 4%를 넘는 배당주들이 다시 주목을 받을 것이란 기대 때문이다.

김경식 플레인바닐라투자자문 대표는 "그동안 배당주들의 주가 흐름이 부진했던 것은 안전자산인 채권에 비해 투자 매력도가 떨어졌기 때문"이라면서 "빅테크들의 주가가 전고점을 넘으면 시장 열기가 다른 종목으로 확산되고 전통 소비재 역시 상승할 가능성이 있다"고 말했다. 한편 서학개미들은 SCHD를 올해 대거 매수했다. 한국예탁결제원에 따르면 연초부터 국내 개인투자자들은 SCHD를 3억달러어치 사들였다.

 

 

 

 

 

• SCHD를 포함한 모든 배당 주식은 배당락일에 배당금만큼 주가가 하락하여, 실질적인 재산 증가가 없을 수 있다. [1-11]
• 기술 성장주들과 달리 SCHD는 R&D 투자나 자사주 매입 등을 통한 미래 수익성 향상 기회가 제한적이다. [1-16]
• SCHD 포트폴리오에서 AI, 로보틱스 등 장기적 전망이 좋은 기술 성장 종목들이 대부분 제외되어 있어 주가 상승률이 제한될 수 있다. [1-20]
• 나스닥이나 S&P 500 ETF와 같은 기술 섹터 중심 ETF가 SCHD보다 높은 수익률을 보이고 있어, 장기 투자 시 이를 고려해야 한다. [1-22]
• 투자 기간이 길다면 변동성은 높지만 성장 잠재력이 큰 개별 성장 종목이나 기술 섹터 ETF 투자가 더 좋은 성과를 낼 확률이 높다. [1-25]
• 시가배당률 3.6%는 생활비 충당하기 부족한 수준
• 세전 월 300만원 배당을 받으려면 10억의 거액 투자 필요
• SCHD의 장점인 배당성장률을 체감하려면 10년 이상 장기 투자 필요
• 단기적인 현금흐름에 SCHD는 부적합